高產(chǎn)量大庫存壓力，可能延長鋼價調(diào)整時間-其它資訊
庫存增加的原因一是，產(chǎn)量增速高，二是，年內(nèi)1月末啟動的第一波行情，4月中旬沖高回落，進入調(diào)整階段。從目前市場價格運行走勢看，無論從調(diào)整時間還是價格上，都尚未到位。
此外，對房地產(chǎn)新政影響鋼鐵需求判斷分歧，市場心態(tài)動搖有所顯現(xiàn)；存款準備金率提高，帶來的企業(yè)貸款環(huán)境改變以及通脹壓力加大，對加息預期的擔憂；剛剛公布的4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)，相關鋼鐵需求行業(yè)的產(chǎn)量減少，促使近日鋼鐵市場調(diào)整幅度有加大的趨向。
2010年各月持續(xù)高產(chǎn)量下，3月中庫存開始下降，說明需求開始銜接，但在4月產(chǎn)量又創(chuàng)新高后，社會庫存上升，則是下游行業(yè)需求，接受產(chǎn)量增長與消化成本漲價能力的矛盾在市場上的表現(xiàn)。從需求角度分析，工業(yè)平穩(wěn)恢復，增長加快，但也沒達到2008年時的需求水平。以鋼材直接出口來看，1-4月份鋼材出口1302萬噸，比2008年同期減少317萬噸，而產(chǎn)量同比增加6140萬噸；1-4月份出口鋼材占當期產(chǎn)量的比重2008年是8.4%，2010年是5.1%，下降了3.3個百分點。所以說產(chǎn)能釋放已遠大于即期需求。
鋼鐵成本上漲轉嫁，下游能否全盤接受。蘭格信息監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，到上周末鋼價調(diào)整3周，所有品種下跌不過百元，月初部分鋼廠還在上調(diào)出廠價。5月10日后出廠價開始松動，日照鋼鐵連續(xù)3次共下調(diào)高線、螺紋鋼價格260元/噸，熱卷普板下調(diào)150元/噸；5月11日沙鋼出臺5月中旬出廠價：螺紋鋼價格下調(diào)300元/噸；山東鋼鐵集團萊鋼公司對冷卷價格下調(diào)60元/噸。原料價格推漲鋼價，是長期趨勢但也不可能只漲不跌，直線向上，一月末到4月中，鐵礦石漲價推高全國長材、板材鋼價上漲930元，目前看，調(diào)整時間和價格，都尚未到位(詳見表1)。本周下跌幅度有加大趨勢，且前期抗跌品種熱卷，下跌幅度加大(詳見表1)
dz40地質(zhì)管-dz40鋼管-材質(zhì)DZ40知識 水平連鑄工藝對40Cr鋼φ150mm管坯中間裂紋的影響
表1 國內(nèi)十大重點城市2010年主要鋼材品種周價格表(元/噸)
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日期
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周綜合鋼價
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Φ25mm
螺紋鋼
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6.5mm
高線
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5.5mm
熱軋卷
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1.0mm
冷軋板卷
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20mm中板
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備注
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2009.12.31
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4845
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3738
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3844
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3899
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5661
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3868
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2010.1.8
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4949
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3875
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3937
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3917
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5758
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3993
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行情峰值
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2010.1.29
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4775
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3777
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3843
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3812
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5626
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3925
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企穩(wěn)
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2010.3.12
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5012
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3917
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3974
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4099
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5911
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4193
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加速上漲
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2010.4.16
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5705
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4561
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4605
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4677
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6181
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4825
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階段行情峰值
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4.16比1.29+-
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930
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784
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762
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865
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555
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900
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4.16比1.8+-
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756
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686
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668
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760
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423
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832
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2010.4.23
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5689
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4538
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4584
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4680
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6164
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4811
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調(diào)整下挫開始
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2010.4.30
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5613
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4472
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4501
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4593
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6115
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4758
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2010.5.4
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5626
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4494
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4506
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4647
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6102
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4780
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5.4 比4.16+-
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-79
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-67
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-99
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-30
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-79
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-45
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2010.5.12
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5503
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4403
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4395
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4529
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6080
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4751
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5.12比5.4+-
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-123
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-91
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-111
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-118
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-22
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-29
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速度加快
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不斷大幅推高的鋼價，使下游用戶采購謹慎，雖有調(diào)整但幅度不大，庫存上升時出手更顯遲疑。雖在需求旺季，但有高庫存墊底，消化需要時間，價格仍存在下跌的機會，擇機進貨降低成本，下游企業(yè)采取現(xiàn)用現(xiàn)采，在觀望中尋找低價進貨機會。
對房地產(chǎn)新政影響鋼鐵需求判斷分歧，市場心態(tài)動搖有所顯現(xiàn)；政府重拳出擊整頓房地產(chǎn)市場，打擊囤地、抑制高房價，經(jīng)濟與行政手段并行，新政對于鋼材需求的影響尚待觀察，但短期內(nèi)尚不會有實質(zhì)影響。
統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示：1-4月全國完成房地產(chǎn)開發(fā)投資9932億元，同比增長36.2%，其中，商品住宅完成投資6854億元，同比增長34.0%，占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為69.0%。 1-4月，全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積26.46億平方米，同比增長31.7%；房屋新開工面積4.57億平方米，同比增長64.1%；施工面積和房屋新開工面積的增速顯示，至少年內(nèi)對鋼材需求不會有大影響。
1-4月，全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成土地購置面積9183萬平方米，同比增長26.4%，土地購置費1912億元，同比增長66.0%。有關部門出臺“要在3個月之內(nèi)把拖欠的土地購置費交齊的政策”， 有力的打擊囤地促使開發(fā)商加快開工；抑制高房價，擠壓房地產(chǎn)泡沫，打擊投機性需求，有利于有效需求釋放。與此同時，國家加大保障性住房投資，不管投資主體是誰，只要建設面積不減少，鋼材需求就不會降低。
真正擔心的是房地產(chǎn)業(yè)的過高的資產(chǎn)負債率及信貸控制后開發(fā)企業(yè)資金投入能否維持在建項目的正常施工。
引起鋼鐵市場振幅加大的另一個因素是，4月份工業(yè)增加值，比3月份回落了0.3個百分點，主要是由于重工業(yè)中部分前期增長比較快的行業(yè)，在高位上回落。交通設備制造業(yè)4月份增速是23.2%，比上個月回落6.9個百分點，一個很重要的原因就是汽車產(chǎn)量有所減緩。3月份當月汽車生產(chǎn)量是175萬輛，增長51.5%，4月份汽車生
產(chǎn)量160萬輛，比上月增34.6%，但增幅下降了17個百分點。5月4日，中國汽車技術研究中心首次針對中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢公布了產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，1~4月份，在汽車企業(yè)和流通環(huán)節(jié)的庫存量增加了99.96萬輛。這種需求變化會影響板材價格走勢。
總體來看，抑制過大產(chǎn)能釋放，降低高庫存，有利于鋼材市場價格平穩(wěn)。目前，鋼廠利潤雖然隨著前期低價資源越來越少而降低，但仍然有盈利，產(chǎn)能就降不下來。5月12日國家競價銷售儲備鋼材2.7萬噸，會動搖部分鋼貿(mào)商扛過調(diào)整，等待再漲的心態(tài)。
抑制過大產(chǎn)能釋放，從根本上解決，要必須淘汰落后產(chǎn)能。近日，國務院會議明確要采取“鐵的手腕”、 啟動行政問責制，淘汰落后產(chǎn)能。其中，今年要淘汰落后煉鐵產(chǎn)能2500萬噸、煉鋼600萬噸，5月底前要把任務落實到各地區(qū)和企業(yè)。屆時，將公布淘汰落后產(chǎn)能鋼企的名單，并確保落后產(chǎn)能在第三季度前全部關停。要淘汰的大部分正在高效運行的這部分產(chǎn)能，在目前供大于求的市場環(huán)境下，應該是個有利時機。
此外，當前，鋼鐵行業(yè)面臨利潤率低下、聯(lián)合重組進展緩慢、鐵礦石談判機制改變，推高成本，定價周期縮短，供應不確定性增加，形成外部環(huán)境倒逼機制。也有利于推進淘汰落后產(chǎn)能，穩(wěn)定市場。
(聯(lián)系電話：63950255)
